国开证券：机械设备行业周报：系列政策组合助力，机械设备行业需求有望改善

上周SW机械设备指数下跌3.49%至1701.14点，涨跌幅在申万31个一级行业中排名第28位，跑输同期沪深300指数3.50个百分点。截止到2025年3月28日，SW机械设备板块滚动市盈率为39.89倍（整体法，剔除负值），相对全部A股的溢价率为115.59%，高于2010年以来84.91%的中位数水平。自动化设备、通用设备、专用设备、工程机械、轨交设备板块滚动市盈率分别为60.43、54.71、47.45、24.48、21.05倍。 1-2月规上企业利润降幅较2024年全年有所收窄。国家统计局数据显示，2025年1-2月我国规上工业企业营业收入累计同比增长2.8%至20.09万亿元，收入增速较2024年全年上升0.7个百分点。剔除价格因素，1-2月规上工业企业实际营业收入同比增速为5.11%，好于2024年全年0.72个百分点。2025年1-2月规上工业企业利润总额累计同比下降0.3%至9109.9亿元，尽管降幅较2024年全年收窄3个百分点，但在外部环境日趋复杂严峻，不稳定不确定性因素增多的情况下，部分企业经营延续承压。 通用、专用设备制造业利润好于规上企业整体水平。2025年1