天风证券：今世缘（603369）-业绩符合预期，腰部放量引领增长

今世缘(603369)事件：23Q1-3公司收入/归母净利润分别为83.63/26.36亿元（+28.35%/+26.63%）。23Q3公司收入/归母净利润分别为23.94/5.86亿元（+28.04%/+26.38%）。稳健增长，百元价格带需求强劲。23Q3公司白酒业务收入23.82亿元（同比+27.54%），其中：特A+类/特A类/A类/B类/C类/D类/其他分别实现收入16.23/5.90/1.01/0.46/0.20/0.01亿元（同比+24.48%/+39.89%/+27.23%/+12.40%/+2.72%/-24.60%），其中特A+类/特A类占比同比-1.68/+2.19个百分点至68.15%/24.76%，升级趋势不改。具体看，前三季度300元以上产品保持25%增速；100-300元产品增速35%+。省内市场表现稳健，省外实现高增。23Q3省内/外收入分别为22.16/1.66亿元（同比+26.68%/+40.37%），其中省内：淮安大区/苏南大区/苏中大区/盐城大区/淮海大区收入增速均>20%，苏中大区延续高增速，其他区域表现均衡。23Q3经销商同比变动+74家至1