安信证券：万润股份（002643）-Q1业绩超预期，看好后续业绩表现

万润股份(002643)事件：万润股份发布2022年一季报，报告期内公司实现营业收入13.71亿元，同比+74.26%，环比+20.97%；实现归母净利润2.33亿元，同比+76.67%，环比+73.54%。22Q1业绩超预期，功能性材料及MP新冠试剂盒销售同比大幅增长。据公告，公司功能性材料车间B01已于21H2投入使用，沸石产能亦逐步放量，MP新冠抗原快速检测试剂盒产品在欧洲、澳大利亚的销售对营收体量贡献较大，即便考虑股权激励费用及试剂盒营收影响后，公司一季度业绩依然超预期，沸石及电子信息材料业务成长动能强劲，为2022年取得良好开局。综上所述，22Q1公司实现毛利润4.94亿元，同比+57%，环比+21%；毛利率36%（环比基本持平），费用率（四费&税金）为14%，同比-3.8pct。需要注意的是，未来全球疫情反复短期内或成常态，MP试剂盒业务贡献值得期许，且因公司海外营收占比高，近期受国内疫情影响相对小，叠加人民币贬值预期利好出口，我们看好公司后续业绩表现。公司短中期看皆有增量，多业务齐头并进成长动能可期。据公告，22Q1公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为2.