安信证券：旺能环境（002034）-业绩持续稳步增长，再生资源第二成长曲线日渐清晰

旺能环境(002034)事件：公司发布2022年报和2021年一季报，2021年实现营收29.68亿元，同比增长74.75%；扣非归母净利润为6.33亿元，同比增长25.10%，经营性现金流净额达到13.05亿，远超净利润规模。2022年一季度实现营收6.6亿元，同比增长21.12%，扣非后归母净利润为1.66亿元，同比增长15.09%。公司业绩持续稳步增长，符合预期，随着锂电回收项目投入运营，下半年公司业绩有望较一季报提速。自建与收购并举，生活垃圾处置产能持续扩张：据公司年报披露，截至2021年底，公司投资、建设垃圾焚烧发电项目合计2.532万吨/日，其中已建成投运19座电厂32期项目共2.227万吨/日，试运营项目共600吨/日，在建项目共2050吨/日，筹建项目共400吨/日；投资、建设餐厨垃圾项目合计2720吨/日，其中已建成投运11期餐厨项目共1720吨/日，试运营餐厨项目共140吨/日，在建餐厨项目共860吨/日。公司有望通过自建+收购方式进一步扩大产能规模，短期生活垃圾处置板块仍有稳定增长空间。自主市场开拓方面，目前跟进的国内餐厨项目17个，海外固废项目10个。并购方面，