东兴证券：宁波银行（002142）-存款增长亮眼，净息差环比回升

宁波银行(002142)事件：宁波银行公布2022年一季度报告。1Q22实现营收/拨备前利润/归母净利润152.6/101.5/57.2亿元，分别同比增长15.4%/17.8%/20.8%；一季度末不良率0.77%，环比持平，拨备覆盖率524.8%；加权平均ROE为16.6%，同比下降1.2pct。点评：业绩持续优异，符合预期。Q1资产规模高增，抵补息差同比收窄，以量补价推动净利息收入较快增长。中收微幅增长，投资收益高增是非息收入维持较快增速的主要贡献因素。拨备计提、费用支出均较为平稳。规模、息差、非息、拨备以及成本因素分别对盈利贡献度为+28.2%、-15.6%、+2.8%、-2.7%、+2.7%。整体看，公司业绩维持优异，延续高质量的高成长。值得关注的点：（1）对公贷款高增。截至22Q1公司贷款较年初增长11.4%。可见，对公信贷项目储备较充足。21Q4完成配股亦支撑其高扩表。（2）存款表现亮眼。截至22Q1，存款较年初高增23.3%，其中，对公存款较年初增长32.7%，是新增存款的主要来源。对公贷款投放加快有助推升存款增速，亦验证了宁波银行作为中小企业主办行的较强揽储能力。（3）