东兴证券：平安银行（000001）-净息差环比回升，业绩保持高增

平安银行(000001)事件：4月26日，平安银行公布2022年一季报。公司全年实现营收/拨备前利润/净利润462.1/336.6/128.5亿元，分别同比增长10.6%/13.6%/26.8%。加权平均ROE为14.1%，同比上升1.82pct。点评如下：在规模、非息、拨备驱动下，净利润实现较高增速。1Q22营收同比增10.6%；净利润同比增26.8%，延续回升态势。盈利贡献拆分看：收入端，量升价稳、净利息收入维持平稳增长（同比+7.3%）；非息收入同比增18.7%，主要得益于投资收益的增长。支出端，成本收入比26.2%，同比下降1.92pct，经营质效提升。在不良出清、拨备充足的背景下，一季度公司拨备计提力度较为温和（信用减值损失同比小幅增3.7%）。整体来看，规模、非息收入、以及拨备对利润的正向贡献较大，推动净利润保持高增。信贷投放、负债结构优化，净息差环比提升。1Q22净息差2.8%，同比1Q21下降7BP，环比4Q21上升6BP。净息差环比改善主要得益于生息资产收益率提升（+5BP）、计息负债成本率环比持平。资产端：贷款平均收益率环比提升14BP至6.1%，主要受益于个贷收益