安信证券：盐湖股份（000792）-“锂+钾肥”双主业表现强劲，远期扩产蓄势待发

盐湖股份(000792)事件：（1）公司发布2021年度报告，2021年营业收入147.78亿元、同比增长5.44%，其中2021Q4营业收入39.80亿元，同比增长10.58%、环比下降14.16%。2021年归母净利润44.78亿元、同比增长119.58%，其中2021Q4归母净利润7.63亿元，同比增长1070.61%、环比下降52.33%。2021年扣非归母净利润44.82亿元、同比增长108.57%，其中2021Q4扣非归母净利润5.5亿元，同比增长1669.67%、环比下降69.92%。（2）公司发布2022年一季报，2022Q1营业收入76.17亿元，同比增长152.5%、环比增长91.4%。2022Q1归母净利润34.97亿元，同比增长340.91%、环比增长358.3%。2022Q1扣非归母净利润34.80亿元，同比增长343.33%、环比增长532.23%。钾肥与锂盐业务贡献主要毛利。营收方面，钾肥、锂盐业务营业总收入分别为108.11、18.14亿元，依次同比增加3.82%、373.59%，占营收比例分别为73.15%、12.28%。营业成本方面，钾肥、锂盐业务营