中泰证券：药明康德（603259）-业绩符合预期，收入不断加速，Q2及全年有望持续

药明康德(603259)事件：2022年04月25日，公司发布2022年一季报。2022年公司实现营业收入84.74亿元，同比增长71.2%；归母净利润16.43亿元，同比增长9.5%；扣非归母净利润17.14亿元，同比增长106.5%；经调整Non-IFRS归母净利润20.53亿元，同比增长85.8%。收入、Non-IFRS归母持续加速，全年有望实现65-70%的收入增长。环比看，2022Q1收入环比增长32.8%,归母环比增长7.0%，扣非环比增长79.0%；盈利能力上看，2022Q1毛利率35.79%（同比-1.31pp），Non-IFRS毛利率37.80%（-1.30pp），归母净利率19.39%（-10.91pp），Non-IFRS归母净利率24.22%（+1.91pp），我们预计收入、扣非加速增长主要系：①CRDMO战略实施顺利，订单需求旺盛，主业持续强劲；②小分子CDMO“追随并赢得分子”商业模式迎来收获期，新产能及商业化订单持续释放所致。同时，源于订单饱满、产能持续释放，我们预计如果上海疫情四月底基本受控，公司2022Q2有望实现收入端63-65%的快速增长，全年有望实