安信证券：三七互娱（002555）-Q4单季利润创新高，出海第二增长极已成

三七互娱(002555)事件：公司发布2021年财报及2022年一季度业绩预告：1）2021年收入162.16亿元，同比增长12.62%，归母净利润28.76亿元，同比增长4.15%，扣非归母净利润26.27亿元，同比增长9.82%；2）2022年一季度预计归母净利润7.4-7.7亿元，同比增长533.71%-559.4%。点评：核心游戏盈利能力稳健，2021Q4单季度利润创新高。2021Q1/Q2/Q3/Q4归母净利润为1.17/7.37/8.67/11.54亿元，21Q4单季度归母净利润创新高，21Q4单季及2021全年业绩均超出市场预期。21Q4游戏产品进入利润释放期：1）国内买量产品《云上城之歌》《绝世仙王》《荣耀大天使》等表现稳健；2）自研精品《斗罗大陆：魂师对决》21Q4稳居iOS畅销榜最高第4、最低第24；3）海外市场《云上城之歌》（韩国及港澳台地区）、《Puzzles&Survival》（主攻欧美市场）、《叫我大掌柜》（韩国及港澳台地区）表现优秀。2022Q1预计归母净利润7.4-7.7亿元，同比增长533.71%-559.4%，环比减少33.27%-35.87%，主要