山西证券：202509光伏行业月度报告：8月光伏新增装机同比下降55.3%，组件、逆变器出口同比增长

投资要点： 国内光伏新增装机：根据国家能源局数据，2025年8月国内光伏新增装机7.4GW，同比-55.3%，环比-33.3%。国内1-8月累积新增光伏装机230.61GW，同比+64.7%。 组件出口：根据海关总署数据，8月组件出口额209.5亿元，同比+20.4%，环比+31.9%。1-8月累计出口额1322.1亿元，同比-18.0%。根据Infolink，2025年7月国内光伏组件出口量21.25GW，同比+8%，环比-2%。2025年7月全球前五大单一出口市场依序为荷兰、沙特阿拉伯、菲律宾、巴西、希腊，合计出口量约占全球市场37%。2025年1-7月国内组件累计出口148.6GW，同比-2%。 逆变器出口：8月逆变器出口额同比维持增长，环比持续下滑。根据海关总署数据，2025年8月逆变器出口额62.9亿元，同比+2.2%，环比-3.4%。1-8月累计出口额434.0亿元，同比+8.0%。分大洲看，8月国内逆变器对欧洲出口26.9亿元，同比-1.6%，环比-4.9%；对亚洲出口19.4亿元，同比+2.4%，环比-5.5%；对拉丁美洲出口5.6亿元，同比-22.4%，环比-5.2%