安信证券：华友钴业（603799）-业绩高增，一体化成型

华友钴业(603799)【业绩高增】公司发布年报，2021年公司实现营收353.17亿元，YOY+66.69%，实现归母净利润38.98亿元，YOY+234.59%。其中2021年Q4公司创造历史最好业绩：公司实现营收125.20亿元，YOY+97.2%，环比+47.3%；实现归母净利润15.29亿元，YOY+219.7%，环比+69.8%。【铜钴量价齐升】钴销量2.51万吨，同比+11.00%，全年收入84亿，毛利26.5亿。其中Q4出货0.69万吨，环比+14%；均价达到39.0万，环比提高6.3万；公司单吨毛利高达16.6万，环比提升7.7万，Q4贡献毛利11.5亿，环比提升113%。铜销量9.34万吨，同比+19.32%，全年收入54亿元，毛利26.4亿元。其中Q4销量3.2万吨，环比+75%，主要是在价格较高位置消化库存（2021年铜库存为2008吨，同比-75.29%）；均价达到维持6.0万；单吨毛利由于出售部分库存导致毛利略有下滑，但总体毛利提升至7.8亿，环比+26%。目前铜钴价格仍然高景气，利润非常好。【锂电材料营收占比快速提升】正极+前驱体贡献收入105亿元，占比2