安信证券：雅化集团（002497）-锂产品量价齐增助推业绩大涨，供货4680冶炼产能或持续释放

雅化集团(002497)事件：（1）公司发布2021年度报告，2021年营业收入52.41亿元、同比增长61.26%，其中2021Q4营业收入17.95亿元，同比增长73.05%、环比增长35.87%。2021年归母净利润9.37亿元、同比增长189.22%，其中2021Q4归母净利润3.04亿元，同比增长134.22%、环比增长0.67%。2021年扣非归母净利润9.19亿元、同比增长207.1%，其中2021Q4扣非归母净利润3.07亿元，同比增长154.65%、环比增长3.92%。（2）公司发布2022Q1季报，2022Q1营业收入26.6亿元，同比增长210.22%、环比增长48.14%。2021Q1归母净利润10.22亿元，同比增长1210.02%、环比增长235.88%。2021年扣非归母净利润10.15亿元，同比增长1301.02%、环比增长230.49%。锂行业、民爆行业贡献主要毛利。2021年锂行业、民爆行业营收分别为24.66亿元、26.54亿元，同比依次增加265.9%、6.6%，占总营收比例依次为47.1%、50.6%。2021年锂行业、民爆行业毛利分别为10.