德邦证券：黑猫股份（002068）-持续加码新能源材料，继续推进产业链延伸

黑猫股份(002068)事件。4月21日，黑猫股份发布《2021年年度报告》及《2022年一季度报告》，2021年公司实现营收79.30亿元，同比增长42.64%，实现归母净利润4.31亿元，同比增长344.71%；2022Q1公司实现营收18.49亿元，同比下降0.51%，实现归母净利润-1042.62万元，同比下降103.79%。2021H1炭黑景气高点，带动全年业绩大幅增长。2021年，公司全年销售炭黑93.73万吨，同比增长0.66%，炭黑销量基本保持稳定，焦油精制产品和白炭黑销量分别下降14.74%和21.83%，但全年归母净利润同比增长344.71%。主要原因系2021上半年全球炭黑需求旺盛，公司炭黑量价齐升，加之公司对成本的管控和对产品结构的优化，公司盈利能力大幅提高，全年业绩也实现大幅增长。布局碳纳米管产能，持续加码新能源材料。2021年开始，公司以锂电导电炭黑和PVDF为切入点，持续加码新能源赛道。目前，公司正在加快锂电导电炭黑的研发进度，工艺优化完成后将快速推进产业化落地。2022年4月，公司拟设立全资子公司建设年产5000吨碳纳米管粉体及配套产业一体化项目，投资总