信达证券：玉马遮阳（300993）-国内订单高增，收入表现亮眼

玉马遮阳(300993)事件：公司2023年上半年实现收入3.04亿元、同增18.81%，实现归母净利0.73亿元、同增2.83%，扣非净利0.70亿元、同增1.36%，EPS为0.24元。其中2023Q2公司实现收入1.74亿元、同增22.36%，实现归母净利0.46亿元、同增4.37%，扣非净利0.43亿元、同增2.43%，公司收入增速回升，国内外客户订单恢复。点评：产品结构不断优化，国内客户收入快速增长。2023年上半年公司遮阳面料、可调光面料、阳光面料实现收入0.94亿元、0.75亿元、0.91亿元，同增16.23%、-6.20%、8.81%，公司募投项目新产品陆续推出，海外消费修复后订单恢复，且汇率贬值推动收入增长。公司不断优化产品结构，高毛利率阳光面料收入保持增长。分区域来看公司外销、内销实现收入2.06亿元、0.98亿元，同增7.26%、53.36%，海外需求保持增长，国内客户订单快速放量。新增募投项目投产影响毛利率，财务费用率同比提升。1）2023年上半年公司毛利率同降1.30PCT至39.75%，主要受新增募投项目投产等影响，23Q2公司毛利率同降0.49PCT至40