中泰证券：新产业（300832）-疫情影响下增速稳健，高端机装机加速带动常规试剂放量

新产业(300832)投资要点事件：2022年4月21日，公司发布2021年报及22年一季报，2021年公司实现营业收入25.45亿元，同比增长15.97%；归母净利润9.74亿元，同比增长3.68%；扣非归母净利润8.83亿元，同比增长3.36%。2022年一季度，公司实现营收7.43亿元，同比增长39.53%，归母净利润3.08亿元，同比增长83.46%，扣非归母净利润2.86亿元，同比增长98.17%。21年疫情压力下业绩良好，22Q1常规试剂迎来高增长。2021年国内疫情反复，叠加20年同期海外新冠试剂高基数影响，公司整体保持稳健增速。2021年四季度公司实现营收6.52亿元，同比增长4.31%，实现归母净利润3.08亿元，同比增长27.91%，扣非归母净利润2.82亿元，同比增长31.39%，单季度收入增速放缓，主要系疫情扰动及20年同期高基数所致，利润端则因激励费摊销减少增速提升。22Q1以来公司高端机型装机加速，常规试剂消耗量显著提升，促进业绩快速增长，预计国内增速或达50%。仪器销售策略调整导致利润率短期下降。2021销售费用率14.53%，同比提升1.00pp，管理费