东兴证券：昊华科技（600378）-业绩稳步增长，产品体系不断丰富

昊华科技(600378)昊华科技发布2021年年报：全年实现营业收入74.24亿元，YoY+36.92%，归母净利润8.91亿元，YoY+37.61%。核心业务快速发展，带动业绩稳步增长。公司主要业务板块包括航空化工材料、高端氟材料、电子化学品、工程技术服务、贸易及其他。其中，航空化工材料方面，公司特种轮胎、特种涂料销量增长，聚氨酯新材料量价齐升，带动该板块营收同比增长23.89%至29.53亿元。高端氟材料方面，公司聚四氟乙烯树脂产品均价同比上涨19.42%、销量同比增长10.42%，氟橡胶产品均价同比上涨36.65%，带动该板块营收同比增长66.08%至18.78亿元。此外，公司电子化学品和工程技术服务业务营收分别同比增长25.00%和32.86%至5.19亿元和10.26亿元。成本抬升，毛利率略有下滑。受大宗原材料涨价影响，公司部分产品毛利率有所下降，但高端氟材料因产品价格调整毛利率有较大提升，公司综合毛利率小幅下滑1.15个百分点至27.18%。费用管控较好，公司销售费用率、管理费用率等期间费用小幅下降，带动公司净利润稳步增长。产品研发和成果转化能力不断提升，新产品收入显著增长