安信证券：喜临门（603008）-21年业绩高增符合预期，品牌、产品、渠道多维发力

喜临门(603008)事件：4月19日，喜临门发布2021年度报告。2021年公司实现营业收入77.72亿元，同比增长38.21%；归母净利润5.59亿元，同比增长78.29%；扣非后归母净利润4.96亿元，同比增长58.19%。其中2021Q4当季公司实现营业收入27.29亿元，同比增长25.74%；归母净利润1.85亿元，同比增长38.83%；扣非后归母净利润1.71亿元，同比增长17.39%。自主品牌零售渠道快速拓展，软床、沙发品类增速靓丽分业务来看，1）21年自主品牌零售业务实现收入51.74亿元，同比增长65%，品牌营销及渠道投入成效显著。2）自主品牌工程业务实现收入4.70亿元，同比增长9%，增速放缓主要由于公司进行战略调整，酒店家具中木质家具营收下滑所致。3）代加工业务实现收入21.28亿元，同比增长19%。其中海外代工业务需求旺盛，成为增长主要驱动，实现收入11.65亿元，同比增长46%。分品类来看，公司持续发力核心床垫业务，并实现了第二销售增长曲线——软床、沙发品类规模的快速提升。床垫、软床及配套、沙发分别实现营收39.61/24.20/10.54亿元，同比增长38.