中泰证券：龙佰集团（002601）-钛白粉销量创新高，全年力争“双百”目标

龙佰集团(002601)事件：龙佰集团披露2022年一季度报告，公司实现营业收入60.68亿元，同比增长30.63%；归母净利润10.64亿元，同比增长0.03%。点评：钛白粉销量创新高，钛白粉处于景气周期。公司主营产品钛白粉、海绵钛销售呈现旺销态势，销量创公司历史新高。公司一季度实现毛利21.12亿元，销售毛利率34.81%。根据深交所互动易，公司2022年一季度钛白粉销量较去年同期大约增加16.8%。如不考虑2022年第一季度分摊的股权激励费用，归属于上市公司股东的净利润较去年同期增长约13%。钛白粉方面，根据百川盈孚，钛白粉2022年一季度均价19724元/吨，同比上涨10.76%，环比上涨1.06%。原料端，钛精矿2022年一季度均价2157元/吨，同比上涨13.22%，环比上涨0.80%；硫酸2022年一季度均价583元/吨，同比上涨88.41%，环比下跌10.53%。2022年一季度钛白粉-钛精矿-硫酸平均价差12213元/吨，同比上涨1.80%，环比上涨3.73%。布局新能源产业，培育第二增长曲线。公司通过新建项目、合作、收购等方式进入新能源电池领域。公司废副产品硫酸亚铁