首创证券：北摩高科（002985）-公司简评报告：协同整合子公司发力，一季度高增长延续

北摩高科(002985)事件：北摩高科发布2021年报，2021年公司实现营业收入11.3亿元、同比+64.9%；实现归母净利润4.2亿元、同比+33.4%；扣非归母净利润4.1亿元、同比+33.7%。公司同时发布2022年一季报，一季度实现营业收入3.7亿元、同比+44.7%；实现归母净利润1.5亿元、同比+47.6%；扣非归母净利润1.5亿元、同比+52.0%。子公司京瀚禹营收增长323.5%，各业务板块毛利率增长：子公司京瀚禹作为公司检测业务载体，业务涉及航空、航天、电子及国防各领域，形成相对成熟全面的电子元器件检测工作体系。2020年9月纳入合并报表范围，得益于母公司赋能新客户和军工检测行业景气度的提升，2021年实现销售收入5.56亿元、同比+323.5%；毛利率为80.8%、同比提升7.8个百分点。公司传统主业刹车盘、机轮及刹车控制系统合计实现营收5.1亿元、同比-5.3%，主要由于刹车控制系统及机轮业务营收下降23.4%；实现毛利率81.5%、同比提升6.3个百分点。起落架为新增系统级产品，2021年实现某型飞机起落架业务收入，贡献收入4047万元。整体毛利率达78.9%