光大证券：建发股份（600153）-2021年报点评：供应链房地产双轮驱动，盈利有望保持增长

建发股份(600153)事件：公司发布2021年报。公司2021年实现营业收入约7078亿元，同比上涨63%；实现归母净利润61.0亿元，同比上涨35.4%；实现扣非归母净利润42.7亿元，同比上涨12.8%。公司拟派发现金股利（税前）0.60元/股。坚持专业化经营，供应链业务规模效益创历史新高。公司2021年供应链业务营业收入达到6115亿元，同比增加74.5%，主要原因是在21年大宗商品行业高景气度的背景下，公司冶金原材料和农林产品等经营规模大幅增加（黑色、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能化产品等大宗品经营货量超过1.7亿吨，同比增速超36%）；另外公司基于成熟的“LIFT”供应链服务体系，将服务领域拓展至消费品领域和新能源产业链，21年公司消费品行业供应链业务实现营业收入超320亿元，同比增速超20%；此外，公司立足“双循环”格局，加速推进“国际化”布局，21年进出口和国际贸易总额371亿美元，同比增速约80.1%。2021年公司供应链业务毛利率约1.49%，同比减少0.31pct；净利率约0.54%，同比增加0.04pct；实现归母净利润约32.2亿元，同比增加约80.8%。