德邦证券：宝丰能源（600989）-2022一季报点评：煤价调控多管齐下，Q1毛利率环比改善显著

宝丰能源(600989)事件：4月19日，公司发布2022年一季度报告，公司实现营收65.15亿元，同比增长30.83%；实现归属上市公司股东净利17.46亿元，同比增长1.07%；实现归属于上市公司股东扣非净利润18.86亿元，同比增长4.82%。利润率环比改善明显。2022Q1，公司实现营收65.15亿元，同比增长30.83%；实现归属上市公司股东净利17.46亿元，同比增长1.07%；实现归属于上市公司股东扣非净利润18.86亿元，同比增长4.82%。利润率方面，实现综合毛利率38.97%，环比上升11个pct，综合净利率26.81%，环比上升2.14个pct，整体环比改善明显。焦炭景气上行，产业链一体化优势凸显。2022年一季度，公司焦炭板块实现营收25.89亿元，同比增长46.75%，实现销售114.67万吨，同比增长11.56%；受高煤价带动，焦煤价格大幅上涨，单季度均价为2258.11元/吨，同比上涨31.54%。烯烃板块实现营收34.17亿元，其中聚乙烯实现销量18.19万吨，单季度均价7677.28元/吨，同比增长8.44%；聚丙烯实现销售15.98万吨，单季度均价7