中泰证券：新洋丰（000902）-成本支撑化肥景气上行，新能源打开成长空间

新洋丰(000902)投资要点事件：4月18日，公司发布2022年一季度报告：2022Q1实现营业收入45.45亿元，同比增长37.25%，实现归属母公司净利润4.07亿元，同比增长24.14%，实现扣非归母净利润4.06亿元，同比增长25.24%。点评：主营产品景气上行，助推公司业绩大增。公司2022Q1实现营业收入45.45亿元，同比增长37.25%，实现归属母公司净利润4.07亿元，同比增长24.14%，实现扣非归母净利润4.06亿元，同比增长25.24%。公司业绩大幅提升主要受益于主营业务景气，公司2022Q1毛利率为20.83%，同比提升0.33pct，环比提升1.6pct，净利率为12.46%，同比提升2.12pct，环比提升1.62pct，ROE为4.58%，同比提升0.22pct，环比下降0.28pct。在成本支撑及国际价格的提振下，公司化肥业务景气提升，据卓创，公司主营产品磷酸一铵和复合肥2022Q1均价分别为3131元/吨和3365元/吨，分别同比增长35%和42%。产业链一体化优势显著，盈利能力不断强化。公司具备年270万吨的硫酸产能、年15万吨的合成氨产能及年9