中航证券：太极股份（002368）-构建自主可控产业体系，“云+数”优势巩固

太极股份(002368)事件：公司4月15日公告，2021年实现营业收入105.05亿元（+23.11%），归母净利润3.73亿元（+1.19%）。投资要点：“云+数”快速增长，数字政府优势巩固。报告期内，公司实现营业收入105.05亿元（+23.11%），归母净利润3.73亿元（+1.19%），主要系公司2021年大量信创类项目集中交付，导致毛利率（20.30%，-2.40pcts）降低，净利润增速低于营收增速。公司加强在党政电子政务、重要行业的市场拓展，各项业务继续保持稳步发展。从收入结构来看：（1）报告期内公司信创项目大规模交付快速推进，网络安全与自主可控业务实现营收44.92亿元（+43.89%），营收占比42.77%，毛利率10.91%（-7.41%），新签信创类项目近30亿元，继续保持市场领先；（2）系统集成实现营收29.04亿元（-2.78%），营收占比27.65%，毛利率10.58（-2.58%）；（3）智慧应用与服务业、云服务合计较上年同期增长29.12%。其中智慧应用与服务实现营收22.59亿元（+39.94%），营收占比21.50%，毛利率40.59%（+3.73