国信证券：火星人（300894）-2021年年报点评：全年表现强劲，原材料拖累盈利

火星人(300894)全年营收利润增长靓丽，四季度业绩受原材料压制。公司2021年实现营收23.19亿/+43.65%，归母净利润3.76亿/+36.53%，扣非归母净利润3.53亿/+36.54%。其中Q4营收7.21亿/+18.29%，归母净利润1.02亿/-14.43%,扣非归母净利润1.01亿/-10.23%。公司拟每10股派现金红利3元（含税）。公司全年营收利润增长强劲，Q4营收增速有所下滑，考虑到公司2021年底合同负债同比和环比Q3均有接近100%的增长，Q4营收或受到线上收入确认跨期的影响。Q4业绩承压一方面由于原材料压力，另一方面公司对苏宁的应收账款计提0.14亿坏账准备，如加回，全年归母净利润3.90亿/+41.55%。强化品牌塑造，大力开拓渠道，全品类增长强劲。2021年公司集成灶收入增长45.3%至20.4亿，水洗类产品收入增长24.5%至1.3亿。分渠道看：2021年线下收入增长37.6%至13.5亿，经销门店净增200家至2000家（+11%），单店出货额增长23%至约68万。线上渠道则持续强化在天猫、京东等多平台的运营，收入增长53.0%至9.7亿。公司在