国联证券：电力设备：美国关税调整影响或好于预期

行业事件： 5月14日，美国拜登政府公布对中国部分产品加征关税的决定；其中2024年即加征关税的新能源产品包括：新能源汽车关税由25%提升到100%，EV锂电池关税由7.5%提升到25%，太阳能电池（无论是否组装成组件）关税由25%提升到50%。部分产品2026年方加征关税，非EV锂电池关税2026年起由7.5%提升至25%，天然石墨和永磁体关税2026年起由0增至25%。 储能电池豁免2年反映美国储能需求的紧迫性 储能电池获得2年豁免期，2026年方开始加征关税，我们认为这反映了美国对于储能需求的紧迫性以及国内储能电池在全球供应链的优势地位难以撼动。美国储能需求旺盛，据EIA，2024年3月底，美国大型储能在建项目规模达11.6GW，相较于2023年6.7GW的并网量有望推动装机快速增长。据SNEResearch，2023年全球储能电池出货量靠前的8家中国企业合计市占率高达89.2%，优势显著。同时PCS等储能部件亦未受此次政策影响。 石墨等关键锂电材料的中国供应链优势显著 继美国财政部决定放宽车企对锂电池中含有的石墨、电解质锂盐、粘合剂、添加剂等原材料限制后，此次政策中对天然石墨和