民生证券：浪潮信息（000977）-2022年一季度业绩预告点评：上游供应链能力是业绩超预期核心因素

浪潮信息(000977)22Q1归母净利润增速30%-50%，业绩超预期。浪潮信息于4月11日晚发布2022年一季度业绩预告，预计实现归母净利润3.14-3.62亿元，同比增长30%-50%，去年同期为2.41亿元。在疫情冲击与原材料供应紧张的背景下，公司依然保持了高速增长的态势，一季度利润超出我们的预期。下游需求回升，22Q1收入同比增速45%以上。2021年下半年以来，服务器市场在度过高基数压力后，增速呈现显著回升的趋势，根据IDC发布的数据，2021年用户对数据中心基础设施的投资持续上涨，全球服务器市场出货量和销售额分别为1353.9万台和992.2亿美元，同比增长6.9%和6.4%。中国市场表现尤为强劲，销售额达到250.9亿美元，同比增长12.7%，持续领涨全球。得益于下游需求的回暖，浪潮的收入增速也呈现明显的逐季度回升趋势，21Q3、21Q4、22Q1收入同比增速分别为16%、19%、45%，公司在2021年已成长为全球第二、中国第一的服务器龙头，国内市占率保持在31%。前瞻把握，积极备货应对原材料供应紧张。以芯片为代表的上游元器件紧缺贯穿2021年全年，使得数字化转型需求