德邦证券：海泰新光发布股份回购计划点评：减持背景下回购股份，彰显公司发展信心

海泰新光(688677)投资要点事件：公司发布2022年股份回购计划，拟使用3000-6000万元自有资金回购公司股份，回购价格不超过90元/股，拟全部用于实施员工持股计划或股权激励，回购期限为本次回购方案审议通过之日起12个月内。点评：减持背景下回购股份，彰显管理层对公司发展信心。公司作为国内具备底层技术的内窥镜新星，原有ODM业务（史赛克）和光学部件等业务预计未来快速增长，内窥镜整机有望成为国内第一梯队品牌，未来成长空间可期。但近期受到小非减持影响，股价压力较大；公司此次回购股份用于未来员工持股计划彰显管理层对公司未来发展充满信心。基本面强+性价比高，减持提供中长期充足筹码。小非减持是绝大多数公司上市都会面临的问题，我们认为，只要公司基本面足够强硬，估值性价比足够高，减持只会短期有一定负面影响，但中长期可释放流动性，为中长期看好公司的投资者提供充足的筹码，对公司发展也是长期利好；海泰新光作为国内稀缺的具备核心技术的内窥镜厂商，当前位置极具基本面强+估值性价比高的属性。ODM高弹性+整机商业化开启+光学产品提速三板斧，持续看好公司成长空间。1）海外ODM高弹性：深度绑定海外大客户，乘