国联证券：社会服务：出境游政策再放开，行业乘势迎修复

疫前出境游：人次增长推动规模上行，跟团游系主要出行方式根据中国旅游研究院数据，2019年中国出境游客境外消费超过1338亿美元，同比增速超过2%，其中高速增长的出境游人次系主要推动力，人均消费支出并未出现明显变化。2010年至2019年间，中国出境游客人数以年均11.6%的复合增速增长，2019年，中国出境游客人数达到1.55亿人次。从人均消费支出看，2015年来，客单价在850美元附近波动，并未呈现明显上涨态势。从消费客群看，出境游用户整体消费能力较高，参考易观数据，出境游人群中，中高消费能力用户占比45.6%；高消费能力用户占比达到47.0%，低消费能力用户仅占1.7%。从出境游目的地和出行方式看，周边国家和地区以及发达国家为国人首选，参团游是中国出境游客选择最多的出行方式。出境游现状：人次复苏缓慢，消费价格上行从航线客运的视角看，23H1港澳台航线客运量恢复至19年同期的41%，国际客运量仅恢复至疫情前的23%，这其中公商务旅客恢复较快，旅游团队占比始终偏低。从出境游目的地看，市场复苏呈现“由近及远”特征，根据旅游目的地统计的人次数据，中国澳门、中国香港、泰国、日本、新加坡等周边