首创证券：苏试试验（300416）-公司简评报告：试验服务占比提升，盈利能力稳步增强

苏试试验(300416)事件：公司发布2021年年报，2021年实现营业收入15.02亿元，同比+26.74%,归母净利润1.90亿元，同比+53.98%。归母净利显著提升，进入内生发展阶段：2021年公司归母净利润增速首次超过营收增速，主要原因在于毛利率较高的试验服务占比提升：2021年环境可靠性试验服务营收为6.56亿，毛利率为57.11%，占营收比重为43.71%，同比提升4.61pct；集成电路验证板块营收为2.19亿，毛利率54.27%，占营收比重为14.56%；试验设备板块营收为5.32亿，占营收比重为35.40%，占比逐年下降，毛利率33.91%。此外，期间费用率为29.61%，同比-1.42pct，费用管控良好。我们预计未来试验服务板块的占比将稳步提升，以及公司对于成本良好的管控能力，公司盈利能力将进一步增强。试验服务网络不断完善，上海宜特发力芯片检测领域：公司已建立起覆盖全国的实验室网络，具备了“材料—元器件—零部件—终端产品”全产业链的检测服务能力。上海宜特2021年净利润为5537万元，同比+同比+147.17%。目前上海宜特可提供AEC-Q车规芯片的测试服务、5