安信证券：安徽建工（600502）-结构优化助力高速成长，新产业布局再添新动力

安徽建工(600502)事项：公司发布2021年年报，报告期内公司实现营业收入713.40亿元，同比增长25.22%；归母净利润10.96亿元，同比增长34.32%；每股收益0.64元，同比增长36.17%；拟每10股派送现金2.5元（含税）。业务结构持续优化，基建工程高速增长。公司充分受益稳增长政策，新签订单呈现逐年提速态势。2020年公司新签订单分别为627亿元，同比增长24.68%；2021年公司新签订单759亿元，同比增长21.00%；2022年以来，公司累计公告重大项目中标金额合计319亿元，较2021年1季度新签订单金额增长了79.19%。同时，公司订单结构持续优化，高毛利的基建订单占比提高。2020年公司基建工程新签订单383亿元，同比增长21.94%；2021年基建工程新签订单449亿元，同比增长17.10%。订单结构变化带来业务结构变化，助力公司业绩释放。2019-2021年公司基建工程业务收入分别为181.75亿元、229.91亿元和342.33亿元，分别同比增长0.50%、26.50%和48.90%。基建工程毛利率相对较高，2019-2021年分别为10.66%、