首创证券：远兴能源（000683）-公司简评报告：逐步回归天然碱主业，未来成长空间广阔

远兴能源(000683)事件：公司发布2021年报，报告期内实现营业收入121.49亿元，同比+57.81%，实现归母净利润49.51亿元，同比+7171%，实现扣非归母净利润28.29亿元，同比+3682%，单季度分别为3.32/9.27/8.34/7.36亿元。同时公司发布2022Q1业绩预告，预计实现归母净利润7.5~7.9亿元，同比+125.19~137.2%。公司逐渐回归天然碱主业。2021年公司陆续转让博源煤化工70%股权、博源联合化工80%股权、博源水务51%股权，博源银根能源100%股权，由多元化发展阶段向纯碱主业回归。同时由于处置资产等产生了21.22亿元非经常性损益。同时，公司拟以收购、增资的方式获得银根矿业60%股权，主导860万吨/年天然碱开发利用项目，重回天然碱主业。公司目前具有天然碱产能180万吨/年，未来将具备960万吨/年天然碱产能，市占率由现在的5%提升至22%，成长为纯碱行业的巨无霸。纯碱行业竞争格局趋于改善。2021年底有连云港碱业130万吨/年大产能退出，叠加原计划2022年4月和6月投产的产能延期至2022年底，行业景气度将维持高位。至2025