安信证券：金宏气体（688106）-2022年业绩指引乐观，电子大宗气体客户持续突破

金宏气体(688106)事件：公司发布2021年年度报告，2021年实现营业收入17.41亿元，同比增长40.06%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.67亿元，同比减少15.23%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.62亿元，同比减少19.40%。原材料涨价影响短期盈利，2022年业绩指引乐观：公司2021年营收同比大幅提高，主要原因为公司各项业务收入均有提高，叠加外延并购8家气体公司，其中并购贡献营业收入1.8亿元。公司2021年归母净利润同比下滑，主要原因为受到上游原材料涨价影响，毛利率有所下降。从分产品收入来看，公司大宗气体、特种气体、天然气收入分别为6.99亿元、6.59亿元、2.33亿元，同比+44.97%、+46.90%、+65.00%，毛利率分别为27.21%、35.46%、10.73%，同比分别减少10.91pct、2.72pct、7.82pct，各项产品营收均大幅提高，其中大宗气体、天然气毛利率下滑较大，特种气体毛利率小幅下滑。从Q4单季度来看，Q4单季实现营业收入5.07亿元，同比增长11.43%，环比增长47.38%；实现归母净利润0.41