中泰证券：安利股份（300218）-客户&产品结构升级战略持续兑现，员工持股计划彰显信心

安利股份(300218)公司发布2021年报，期内实现营收20.46亿元，同增32.3%，创历史新高；归母净利润1.32亿元，同增161.42%；扣非后归母净利润1.21亿元，同增239.1%。其中Q4单季度分别实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润5.58/0.33/0.27亿元，同比分别+12.06%/-0.3%/+11.18%。此外，公司发布第三期员工持股计划，拟向不超过500名公司核心人员发行合计不超过450.88万股普通股（来源为公司回购专用账户已回购的普通股股票，占股本比2.08%），每股价格10.54元，募集资金不超过4755万元（自筹/借款分别1100/3655万元）。解锁条件为2022年扣非后归母净利润增速不低于25%。优质大客户持续放量，量价齐升下全年营收高增长。客户方面，期内公司持续开拓新客户保障长期成长，新签约耐克、宜家、丰田、长城、比亚迪、谷歌、欧派等下游各领域头部客户。并且与苹果、彪马、亚瑟士、安踏、特步、李宁、Ashely等存量客户合作深化。未来，随着产能的持续优化（2021年总产能为8500万米，越南2条产线有望于2022Q2调试投产，同时2022年计划