华福证券：电子行业周报：受惠于服务器/HBM需求，存储延续涨价趋势

投资要点： 根据TrendForce数据，第三季DRAM均价将持续上扬，涨幅达8~13%。其主要驱动在于，一方面，受惠于旺季备货需求，第三季考量通用型服务器需求复苏；另一方面，在面向处理大容量数据的数据中心等领域，HBM正面临供不应求的市场现状，全球三大存储芯片厂商三星、SK海力士与美光，现阶段皆积极将DRAM产能转为生产HBM，这导致DRAM供给减少及价格上扬。其中，由于DDR4买方平均库存较DDR5更高，因此拉货动能集中在DDR5，TrendForce预测综合两者的平均合约价应落在季增8-13%。 除此之外，消费内存模块部分，因HBM对生产资源的挤占，叠加原厂对明年供需转为紧缺的考量，因此合约价格同样拉涨。但由于目前库存充足，第三季的议价流程放缓，因此涨幅较ServerDRAM有所收缩，TrendForce预计PCDRAM和MobileDRAM第三季季增涨幅落在3-8%。GraphicsDRAM方面，其价格主要受其他DRAM产品的连动影响或将继续上涨，在原厂强势进入上涨周期且涨势尚未停歇之下，使得采购端采取持续备货的策略。同时，配备更昂贵的GDDR7VRAM（GDDR7比GDDR6