光大证券：中信证券（600030）-2021年年报点评：龙头优势凸显，业绩增速创新高

中信证券(600030)事件：中信证券发布2021年年报，公司21年实现营业收入765.2亿元，归母净利231亿元；加权平均ROE12.07%，同比增加3.64个百分点。业绩增速创近五年新高，经营效益提升。公司21年营收/净利增速分别为40.7%/55%,增速创近五年新高。经纪/投资/投行/资管/其它收入占比分别为24%/24%/10%/18%/24%,占比较为均衡。从收入增速来看，市场交易活跃带动的经纪业务和两融业务的增长贡献了主要增量收入。此外信用减值损失同比大幅减少至9亿元，减值压力缓释。公司经营效益持续提升，21年ROE提升到12.07%；21年毛利率42.4%，较上年提升4.4个百分点。客户数快速增长，利息净收入增长迅猛。公司21年经纪业务和利息净收入分别为139.6亿元和53.4亿元，同比增24%和106%。经纪业务客户数跨越式增加，21年末客户数量累计超过1,200万户，托管客户资产规模合计人民币11万亿元，较20年末增长29%。公司的托管资产规模的快速增长得益于财富管理转型的推进。投资类收入同比大增，预计代客衍生品业务贡献较多。21年公司投资类业务收入同比增27.5%达