中泰证券：详解张家港行2021年报：经营贷支撑零售信贷高增，资产质量保持优异

张家港行(002839)年报亮点：1、全年营收平稳高增，实现超过10%的增长，拨备前利润同比增9.7%。资产质量优异，拨备反哺利润，净利润增速超30%。2、零售端新增占比65.0%，主要来源于个人生产经营性贷款的增长。个人生产经营性贷款263.23亿，较去年年末增长60.1亿，同比增长29.6%，占全年新增贷款比重40%，零售转型成效显著。3、中间业务收入转正。净手续费收入由去年的净支出0.1亿转正为收入1.24亿。其中代理服务收入保持较好增长，较去年增长1.8亿，同比增251.4%，占比提升至73.8%。4、资产质量保持优异。4季度公司不良率0.94%环比持平，不良率稳定在历史低位；关注类贷款占比环比下行4bp至1.61%，公司未来不良压力不大。逾期率较半年度下行10bp至0.90%；逾期水平总体较低。公司对不良的认定严格，逾期占比不良为95%，逾期基本纳入不良。拨备对不良的覆盖程度环比提升24.0个百分点至475.6%；拨贷比环比提升24bp至4.49%。5、核心一级资本充足率环比上行。2021年核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.82%、11.53%、14.3