安信证券：中信证券（600030）-行业龙头再创佳绩，各项业务乘风破浪

中信证券(600030)事件：公司发布2021年报，实现营业收入765亿元（YoY+40.7%），归母净利润231亿元（YoY+55.0%），加权平均ROE12.07%（YoY+3.64pct），EPS1.77元（YoY+52.6%）。我们认为核心要点包括：1）公司全业务线表现优异，业绩增速、ROE水平及增幅、杠杆水平及增幅均显著优于行业；2）公司财富管理转型成效显著，传统经纪业务市占率提升的同时，收入结构进一步优化，客户规模显著增长；3）投行业务IPO、再融资、债承市占率均为行业第一，预计未来将显著受益于全面注册制改革的实施；4）公司融资成本进一步下行，两融及自营投资均取得较好的收益率，配股资金到位后打开资本中介业务发展空间；5）公司计提商誉减值21亿，主要源于将中信里昂和华南公司商誉分摊至各资产组合后的计提。整体来看：1）ROE再创2016年以来新高，达12.07%（YoY+3.6pct），同期证券行业为7.83%（YoY+0.6pct）。2）公司杠杆倍数较去年底的4.59倍进一步提升至4.94倍，优于行业（3.38倍）。3）从收入贡献来看，投资/经纪/资管业务最高，分别达30%/