申港证券：石大胜华（603026）-景气度持续兑现 锂电新材料布局助力成长

石大胜华(603026)事件：公司发布2022年1-2月经营数据，实现营业总收入约11.4亿元，同比增长约13.7%；归母净利润约3.1亿元，同比增长约97.7%。投资摘要：泉州产能顺利投放，电解液景气度持续兑现。公司控股子公司投资建设的44万吨/年新能源材料项目（一期）12万吨/年碳酸乙烯酯装置投料顺利，已产出电池级碳酸乙烯酯产品，另10万吨/年碳酸二甲酯装置仍处于试生产状态。该项目一期方案碳酸酯类产品共涵盖2万吨/年电池级碳酸乙烯酯、10万吨/年自用工业级碳酸乙烯酯、2万吨电池级碳酸二甲酯、8万吨/年工业级碳酸二甲酯。2022年1-2月，公司新能源相关产品保持满负荷生产，产品景气度持续兑现，实现归母净利润约3.1亿元，同比增长约97.7%。电解液纵向一体化布局，产能加速扩张。公司是市场上少数几家能够提供电解溶剂超纯品的企业，具备完整产业链和高端产品提纯技术优势，全球市占率约40%，占国内电解液溶剂出口量约70%。未来，公司碳酸酯系列产品纵向延伸到电解液，拟投资建设30万吨/年电解液项目，预计总投资16亿元，预计2023年2月份建成投产，届时将形成一体化生产体系。同时，公司溶剂产能处