中泰证券：珀莱雅（603605）-大促亮眼，持续高增

珀莱雅(603605)投资要点公司披露2022年第一季度业绩预增公告，预测Q1收入11.8-12.7亿元，yoy30%-40%；归母净利润1.48-1.59亿元，yoy35%-45%，按中值预测Q1净利率约为12.6%，yoy+0.5pct。单3月：预测收入5.5-6.4亿元，yoy30%-52%；归母净利润0.9-1亿元，yoy34%-51%，按中值预测3月净利率约为15.8%，yoy+0.3pct。Q1经营亮点：①主品牌线上多渠道高增。据生意参谋数据，珀莱雅天猫旗舰店1-2月收入约2.3亿，yoy超90%；据飞瓜数据，珀莱雅抖音1-2月收入约1.2亿，yoy约60%。而在“38”大促期间，珀莱雅天猫渠道yoy200%+，荣登天猫美妆TOP5及天猫国货美妆TOP1，抖音渠道yoy100%+，官方自播间位列抖音美妆蓝V排名TOP1，京东渠道位列国货护肤TOP1。②大单品策略卓有成效。“38”大促期间多款明星产品销售成绩亮眼，“早C晚A”套组销量7.8万+件，“双抗精华”销量16万+支，“红宝石精华”销量3.9万+支，“源力精华”销量8.5万+支，“羽感防晒”销量28万+支，大单品已成为