财通证券：珀莱雅（603605）-销售放量业绩高增，“6*N”战略显成效

珀莱雅(603605)核心观点事件：公司发布2022年一季度业绩预增公告。预计2022年第一季度营业收入同比增长30%-40%，达11.77-12.68亿元；实现归母净利润1.48-1.59亿元，同比增长35%-45%。三八促销助力，22Q1业绩持续高增、盈利能力提升。公司22Q1利润增速超过收入，公司盈利能力进一步提升。具体来看，2022年1-2月公司实现收入6.3亿元，同比+30%，净利润0.6亿元，同比+35%。3月份在三八节促销带动下，公司收入约达5.47-6.38亿元，同比+30%-52%，约占22Q1收入的46%-50%；净利润约为0.9-1亿元，同比+34%-51%，约占一季度六成净利润。在三八节促销活动中，公司各品牌均取得优异成绩，1）珀莱雅：主品牌珀莱雅天猫官方旗舰店成交金额同比增长200%以上、抖音平台成交金额同比增长100%以上。2）彩棠：天猫平台成交金额同比增长400%，斩获多个品类TOP榜，抖音自播位居国货彩妆TOP2，销售额同比增长1800%。持续推进“6*N”战略，助力品牌升级发展。公司着力塑造新消费、新营销、新组织、新机制、新科技、新智造六项能力，打造、