财通证券：力量钻石（301071）-定增扩大产能优势，全面享受行业红利

力量钻石(301071)核心观点公司发布《2022年度向特定对象发行A股股票预案》：3月25日，公司公告拟向不超过35名特定对象发行不超过1207.44万股，募资总额不超过40亿元。拟用于“商丘力量钻石科技中心及培育钻石智能工厂建设项目（21.91亿元）”、“力量二期金刚石和培育钻石智能化工厂建设项目（15.99亿元）”、“补充流动资金（2.10亿元）”。设备投资额超30亿元，对应约2200台六面顶压机：募投项目中产能建设的设备投资额超30亿元，对应约2200台六面顶压机（测算过程见附表），项目建设期为3年，年均新增超700台。我们估算2021年，公司压机约600台，产能利用率已达到95%以上，此次募投项目全部投产后产能将大幅提升，市场份额将进一步扩大。培育钻石&金刚石单晶并举，全面享受行业红利：1）培育钻石：新增产能预计超200万克拉，其中“商丘力量科技中心项目”预计年产培育钻石150万克拉，实现产值30亿元/年。同时，公司研发中心投资约1.39亿元，良品率及生产效率有望持续改善，带动业绩增长。2）金刚石单晶：“力量二期项目”将扩充金刚石单晶产能。2021年以来，光伏等领域拉动金刚石