浙商证券：中国移动2021年年报点评：数字化转型收入增长强劲有利于估值提升

中国移动(600941)投资要点年报收入增速十年新高2021年公司经营收入8483亿元，同比增10.4%；通信服务收入7514亿元，同比增8.0%；归母净利润为1159亿元，基本每股收益为5.66元，同比增7.5%；ROE较2020年的9.8%，上升0.3pct，达到10.1%；EBITDA3110亿元，同比增9.1%，EBITDA率为36.7%，占通信服务收入比为41.4%，较2020年占比41.0%提升0.4pct；业绩符合预期，持续高质量增长。数字化转型收入增长26.3%，成最强驱动力收入结构持续优化。包括DICT、智慧家庭、数字内容等在内的数字化转型收入达到1594亿元同比增26.3%，占比达到21.2%同比提升3.1pct，对通信服务收入增量贡献59.5%。家庭/政企/新兴业务收入合计占比35.7%同比增4.3pct。个人市场（C）：5G迁转+权益驱动稳健增长。收入4834亿元扭转2018年以来下滑态势同比增1.4%；移动用户扭转下跌态势净增1497万户；5G套餐用户净增2.22亿户达到3.87亿户，渗透率40.4%，5GARPU82.8元迁转前后提升7.5%；权益融合客户达