光大证券：卫星化学（002648）-21年年报点评：主营产品量价齐升，21年业绩实现高增长

卫星化学(002648)事件：公司发布2021年年度报告，21年公司实现营业收入285.6亿元，同比+165%，归母净利润60.1亿元，同比+262%；其中Q4单季度实现营业收入85.4亿元，同比+165%，环比-7.7%，归母净利润17.5亿元，同比+131%，环比-17.8%。点评：C2一期投产助力销量增长，量价齐升推动全年业绩上涨：2021年，国内丙烷、丙烯、聚丙烯（T30S）、丙烯酸、丙烯酸丁酯均价分别为4946元/吨、7756元/吨、8756元/吨、11958元/吨、16266元/吨，分别同比+34%、+17%、+8%、+69%、+94%；PDH、聚丙烯（T30S）、丙烯酸、丙烯酸丁酯的价差分别为1611元/吨、816元/吨、5777元/吨、1664元/吨，分别同比-355元/吨、-420元/吨、+3634元/吨、+1193元/吨。21年Q4单季度，国内丙烷、丙烯、聚丙烯（T30S）、丙烯酸、丙烯酸丁酯均价分别为6059元/吨、7857元/吨、8699元/吨、15533元/吨、15561元/吨，分别同比+62%、+10%、+1%、+91%、+54%；PDH、聚丙烯（T30S）