中国银河：中国巨石（600176）-行业前景广阔，龙头地位进一步巩固

中国巨石(600176)核心观点：事件中国巨石发布2021年年报，实现营业收入/归母净利润/扣非后归母净利润分别为197.07/60.28/51.50亿元，同比增长68.92%/149.51%/165.22%。其中2021年Q4单季实现营业收入/归母净利润/扣非后归母净利润58.71/17.24/12.04亿元，同比增长54.87%/51.69%/51.01%。玻纤量价齐升，公司业绩再创新高。2021年公司实现营收197.07亿元，同比增长68.92%，其中主营业务玻纤及其制品业务实现营收178.45亿元（占总营收的90.55%），同比增长61.55%。2021年玻纤行业高景气，量价齐升带动公司营收高增长。销量方面，21年公司实现粗纱及其制品销量235.28万吨，同比增长13%，电子布销量4.40亿米，同比增长16%，创历史之最。销量的大幅增长一部分受益于国内市场新能源汽车（汽车轻量化）及PCB产业的快速发展，带动了玻纤轻量化产品及电子布需求的大幅提升；另一部分因海外市场的复苏，去年二季度开始外贸出口重回上升通道，玻纤出口量显著增加。价格方面，21年粗纱价格整体高位，根据卓创资讯数据，