西南证券：兴通股份（603209）-内外贸双轨协同发展，降本增效高质量增长

兴通股份(603209) 投资要点 事件：兴通股份公告2024年半年报，2024年上半年，公司实现营业收入7.72亿元，同比增长23.56%，归属于上市公司股东的净利润1.80亿元，同比增长31.56%，净资产收益率7.89%，较去年同期增长1.37pp。其中，第二季度实现营业收入3.87亿元，同比增加35.35%，归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比增加71.31%，实现业绩高质量增长。 持续优化船队结构，外贸规模不断扩大。截至2024年6月30日，公司共有各类散装液体危险货物船舶35艘，运力规模达41万载重吨。其中，内贸化学品船22艘，运力规模23.73万载重吨；外贸化学品船7艘，运力规模10.25万载重吨；成品油船3艘，运力规模5.87万载重吨；LPG船舶3艘，运力规模1.15万载重吨。现已形成覆盖全球的运输网络，内贸运输航线通达全国沿海及长江、珠江中下游水系，外贸运输航线覆盖中东、地中海、欧洲、美洲、东南亚等地区。 未来2-3年运力增速放缓，全球化学品船运力规模可控。船队正集中进入老化阶段，加上环保公约的日趋严格，有效运力供给预计将低于名义运力供给，2024-2028年