民生证券：EV观察系列113：3月国内新能车增势明确，行业高景气

3月新能车市场增势明确，行业高景气。3月中国新能源车市场产销量分别为46.5万辆与48.4万辆，同比上升114.8%和114.1%，环比增长25.4%和43.9%，整体产销增势明确。从品牌和车型上看，比亚迪王朝再铸辉煌实现连冠，五菱宏光MINI稳据销量榜首。造车新势力持续表现强劲，第二梯队哪吒强劲崛起，向新势力一线阵营发起冲锋。优质车型持续投放，新能源市场景气度将进一步提升。预计2025年电动车销量有望达1100万辆，四年CAGR达35.1%，新能源车渗透率将有望超39%。 动力电池装车量持续攀升，磷酸铁锂装车量领跑三元。3月动力电池产量继续走高，共计39.2GWh，同比上升247.3%，环比上升23.3%，今年第一季度累计产量100.6WGh。3月我国动力电池装车量共计21.4GWh，同比增长138.0%，环比增长40.5%，环比由减转增，同比继续保持大幅增长。整体上看，宁德时代占据半壁江山，行业集中度进一步加剧。从技术路线上看，2月单月磷酸铁锂电池共计装车量13.2GWh，同比增长238.8%，环比上升69.4%，市场份额达61.55%，较今年2月占比56.89%进一步提升4.66