中银证券：化妆品及医美行业：国牌化妆品持续推新，头部品牌线上表现亮眼

平台表现，淘系平台头部品牌呈现强者恒强，抖音平台国产品牌加速抢占市场份额；新品方面，3月国产护肤品牌加速推广新品，有望拉动销售增长。 要点 淘系平台：3月护肤品销售增长呈现强者恒强，珀莱雅领先。分品牌看，珀莱雅、海蓝之谜、薇诺娜、修丽可、理肤泉、至本、瑷尔博士、夸迪较去年同期有所增长。国牌中，珀莱雅、夸迪、薇诺娜3月同比增长位列前三位，分别为133.7%/108.8%/75.5%，珀莱雅、夸迪两个国产品牌同比增长超100%，呈现强增长态势。护肤品方面，3月精华类产品仍处于热销状态。美容护肤品牌2022年3月淘系平台销售额排名情况看，国际品牌仍处优势地位，占比80%，雅诗兰黛、兰蔻、欧莱雅位列前三。国产品牌珀莱雅和薇诺娜分别位列第5和第10位。 抖音平台：护肤品方面，国产品牌抢占排行榜席位，珀莱雅强势领跑。2022年3月在抖音平台销售额排名前10的品牌中，海外品牌仅占据4席，对比1+2月份（海外品牌占据7席），国产品牌加速抢占抖音平台护肤品市场份额，珀莱雅由第6位升至第2位，肌先知品牌凭借1.07亿销售额占据第三位。彩妆方面，国产品牌在抖音平台的销售情况优于海外品牌。2022年3月抖音平