开源证券：电投能源（002128）-1-2月经营数据报告：年初双月业绩开门红，绿电转型加速推进

电投能源(002128)年初双月业绩开门红，绿电转型加速推进。维持“买入”评级公司发布经营数据公告，2022年1-2月实现营业收入约47.37亿元，同比增长约25.79%；归母净利润约10.26亿元，同比增长约80.19%。公司1-2月实现业绩开门红，或主要受益于煤、铝价格上涨。我们维持盈利预测，预计2021-2023年归母净利润35.6/59.9/63.3亿元，同比71.9%/68.1%/5.8%；EPS为1.85/3.11/3.30元，对应当前股价PE为8.1/4.8/4.5倍。公司煤铝主业未来业绩有望稳健释放，新能源装机进入加速布局阶段，看好转型增长潜力。维持“买入”评级。煤铝价格高位运行，利好双主业业绩释放煤炭业务：根据公司互动平台信息，2022年1-2月公司煤价基本持平，且延续执行2021年12月价格，较2021年初价格上涨约30%。公司长协比例较高，充分受益长协基准价上移。根据近期公司公告，2022年长协基础价格沿用2021年12月水平，年度长协调价机制变更为：每月根据NCEI指数环比变化率，同比例调整下一月度基础价格（此前主要挂钩环渤海动力煤价格指数与锦州港煤价指数）。3