安信证券：中谷物流（603565）-1-2月净利润同比翻倍，看好全年业绩稳健增长

中谷物流(603565)事件：中谷物流公告2022年1-2月经营数据，1至2月公司实现营业收入20亿元左右，同比增长13%左右；实现归属于上市公司股东的净利润4.64亿元左右，同比增长108%左右。运价上行带动1-2月净利润同比翻倍，3月业绩有望持续向好：根据泛亚航运中国内贸集装箱运价指数（PDCI），2022年1-2月PDCI指数平均同比上涨26.68%，公司营收同比增长13%左右，营收增速低于行业运价增速，我们认为主要原因为公司部分内贸运力转向外贸，使得内贸业务运量下降，而外贸经营主要通过出租方式展开。内贸盈利能力提升，叠加外贸运价高景气，1-2月净利润同比大幅增长108%左右。展望3月，预计营收及净利润同比持续向好，主要原因为：1）去年同期公司部分转向外贸的船只停航，叠加春节后量价回落，2021年3月实现归母净利润0.08亿元。2）今年截至目前内贸价格稳定，2月26日至3月4日PDCI环比下跌0.36%，同比上涨36.52%。综合来看，我们认为公司一季度业绩同比有望高速增长。行业运力持续流向外贸，运力紧张下预计全年运价持续增长：2021年受到外贸高景气影响，内贸集运行业运力陆续流