华安证券：新和成（002001）-盈利结构持续优化，二季度业绩持续改善

新和成(002001)主要观点：事件描述8月29日，新和成发布了2023年半年报，2023年上半年实现营业收入74.19亿元，同比下降9.70%，实现扣非归母净利13.75亿元，同比下降34.33%。单季度来看，2023年Q2实现营业收入38.06亿元，环比增加5.37%，同比下降2.58%。2023年Q2实现扣非归母净利7.89亿元，环比增加34.51%，同比下降17.08%。上半年香精香料板块和新材料板块稳健发展，维生素业务短期承压公司营养品板块稍有承压，香精香料板块业绩抢眼。公司2023年Q2单季度实现营收38.06亿元，环比增加5.37%，同比下降2.58%；实现归母净利润8.40亿元，同比下降16.87%，环比增加30.62%;扣非归母净利7.89亿元，环比增加34.51%，同比下降17.08%。2023年上半年，营养品系列产品收入端有所下滑，主要来自主要产品价格端的下滑，根据IFIND，上半年VA/VE/蛋氨酸市场平均价格为90.11、74.99、17.58元/千克，同比下滑58.47%、15.47%和17.88%，Q2环比下滑1.99%、3.04%和7.40%，主要源于下